通俗易懂的介绍一下新三板 - 知乎

-- 这是忠伟的第 218 篇原创 --

做股票投资的朋友，一定会在各种财经新闻中，听到过新三板这个概念。

新三板在中国股市上，是一个比较奇葩的存在。

有不少朋友，对新三板不太了解。

今天准备和大家简单介绍一下新三板，同时分享一下今年发生在新三板上的一件大事。

新三板的官方解释是：全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。

新三板虽然也叫“板”。但是它和主板、创业板、科创板完全不是一个东西。

主板、创业板、科创板是真正的二级交易市场。

而新三板只能算是一个场外的交易平台。

一些公司在新三板上市，严格讲，都不能算上市。只能叫挂牌交易。

通俗易懂的解释一下，就是一些小企业，不符合主板市场的上市标准。

国家设立了一个股权交易平台（新三板），方便这些小企业进行融资和股权交易。

在新三板挂牌，财务上不设置门槛。

因为挂牌门槛低，所以在新三板挂牌的公司特别多。

在2019年的时候，新三板挂牌的公司数量，就已经突破了1万家了。

因为门槛低，挂牌容易，所以新三板的公司，真实的鱼龙混杂。

这里面有不少经营的很差的公司。

有些公司长年亏损，有些公司各种不正规操作。

所以，如果大家有新三板交易权限，千万要小心新三板上的交易。

下面和大家分享一下，今年新三板精选层打新的惊悚画面。

今年的证券市场，新政频出。

其中有一个重要的新政，就是新三板精选层正式开板。

本来，A股市场打新股，是套利的常规操作。

大家过往的经验中，打新股都是稳赚不赔的。

但是，但是，但是。

这个经验，在新三板打新股中失灵了。

2020年7月27日，新三板精选层开板，首批32只新股开始交易。

本来应该是大喜的日子，结果32只新股，只有10只上涨，22只当日破发。

这其中的原因有很多。

新三板公司的质量普遍不高，是一个原因。

一些朋友可能会问，这么重要的事情，为什么没听周围的朋友谈论过。

因为国家为了保护散户，给新三板的投资门槛，设定的非常高。

证券账户内要有100万，才能具备新三板的投资资格。

中国虽然有上亿的股民。但是大部分散户，达不到100万资产这个门槛。所以具备新三板交易权限的账户，只有100多万个。

新三板精选层开板的当天，这100多万个账户，挥舞着镰刀冲进去打新。

结果，没想到中了伏击，全部变成了韭菜。

因为参与到账户少。

导致这个事件在股民中传播不广。

设想一下，按照中国散户的赌性。

如果新三板不设置100万资产这个门槛。

新三板精选层开板当天，一定有无数的散户涌入。

天量资金入市。

那32只新股，肯定不会只有10只上涨。很多企业的股票都会被炒上天。

最后的结果，很可能是机构顺利出逃。大量散户被套。

这样想来，这个100万资产的门槛，真实的保护了很多散户。

今天和大家分享了一下，什么是新三板。

如果具备新三板的交易权限，一定要小心。

这个新三板很坑人，坑了机构坑散户。

希望今天的文章能帮助到大家，小心对待新三板。

我是 忠伟，

，每天陪你一起进步。

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新三板是什么意思？通俗易懂的解释 - 知乎

新三板的股票是公司股权交易系统，不同于沪市和深市，所以叫新三板。

新三板的个人开户要求很高，上市后的股票不设涨跌幅。

公司的业绩也不是唯一的上市要求，甚至亏损企业也可以上市。

主要针对小、中、微型企业的融资。特别是一些企业无生产、无产品、无销售，只有概念。

投资风险较大。

新三板是什么意思？ - 知乎

新三板创新层内一家做混合能源动力设备的一家企业，未来有北交所IPO的可能性吗？我是袁子新老师，今天我们就开始讲一讲这个话题。

是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业的一个股权转让交易平台。中小企业需要融资，可以上新三板。＋我 egys588

投资者只要开通股票账户里面的股转系统，就可以买新三板企业的股权，企业经营好，可以分红。企业在主板上市，也可以有溢价收益。总之就是国家为了扶持中小企业，回归实体经济做的一个重要的股权交易平台

新三板是什么意思(新三板什么意思通俗) | 彼岸网

新 三 板 素 描

“新三板”是指全国中小企业股份转让体系，是经国务院同意，依据证券法建立的全国性证券买卖场所，2012年9月正式注册建立，是继上海证券买卖所、深圳证券买卖所之后第三家全国性证券买卖场所。

在场所性质和法令定位上，全国股份转让体系与证券买卖所是相同的，都是多层次本钱商场体系的重要组成部分。

关于企业而言，登陆证券买卖所称“上市”， 登陆新三板称“挂牌”。

企业需求依法存续满两年，主营业务明晰且具有继续运营才能，合法合规运营。而且股东人数超越200人的，需求证监会核准，不然不予以挂牌。

新三板对出资者恰当性提出要求

现在新三板设置不同层级，对出资者恰当性实施差异化办理。在精选层方面，要求个人出资者的证券财物、法人组织的实收本钱\股本，合伙企业的实缴出资总额至少100万元;立异层对应的金额要求最少150万元;根底层对应金额最少200万元。个人还需求具有两年以上的出资经历，或相关的专业布景。

新三板与主板、中小板、创业板、科创板的区

主板、中小板、创业板、科创板、新三板

都是多层次本钱商场的一部分

主 板

主板又分为上交所主板和深交所主板，其间上交所主板商场公司股票代码以60最初，而深交所主板商场公司股票代码以000最初。主板首要定坐落为大型蓝筹供给融资服务。

中小板

中小板首要是服务于中型安稳开展的企业，可是未到达主板要求的企业，也是深圳买卖所的一个板块。中小板上市公司股票代码以002最初。

创业板

创业板自从2009年诞生以来，以快速生长的科技型企业为首要服务目标。创业板是股票代码以300最初的公司，在深交所上市买卖。

科创板

在上交所新设科创板，首要服务于契合国家战略、打破要害核心技术、商场认可度高的科技立异企业。要点支撑新一代信息技术、高端配备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术工业和战略性新兴工业。科创板上市公司股票代码以688最初。

新三板

新三板，因为合格出资者门槛较高，把很多人挡在了门外，首要参与者是组织出资者和高净值人群。新三板股票代码一般以43或8最初。

新三板出资价值

历经7年的快速开展，新三板已生长为具有近9000家挂牌公司的海量商场，大都挂牌公司成绩杰出，运营稳健，不少企业仍是地点细分职业的龙头，适当数量公司归于新技术、新工业、新业态、新模式的新经济公司，全体来看，新三板具有较高的出资价值。

据统计，现在新三板净利润大于3000万元的公司，约占商场的10%，此类公司运营成绩较为安稳，具有较强的外部融资需求和才能;净利润在1000万元至3000万元之间的公司，占比约为20%，此类公司生长性明显，近三年营收复合增长率约为20%。

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春节后A股商场的敏捷调整，尤其是抱团职业和龙头个股的溃散，给咱们敲响了警钟，本年再想像上一年相同呈现大面积的板块上涨、指数上涨，简直是不行能的工作。中信出书股票,中信出书股票本年必需求注重债券型基金也便

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新三板是什么意思(新三板是什么意思啊通俗易懂)_证券入门,如何学会炒股 | 杭州菁桐软件技术有限公司

最近很多老师在搜寻关于新三板是什么意思的解答，今天解编为大家聚合8条解答来给大家深度剖析！ 有87%新玩家认为新三板是什么意思(新三板是什么意思啊通俗易懂)值得一读！

1.“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。

2.新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。目前，新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。

1.新三板的股票是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业，不同于沪市和深市，所以叫新三板。

2.新三板的个人开户要求很高，上市后的股票不设涨跌幅。公司的业绩也不是唯一的上市要求，甚至亏损企业也可以上市。主要针对小、中、微型企业的融资。特别是一些企业无生产、无产品、无销售，只有概念。新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。目前，新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。

3.扩展资料新三板挂牌和主板上市的区别全国中小企业股份转让系统以下简称全国股份转让系统是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，2012年9月正式注册成立，是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。

4.在场所性质和法律定位上，全国股份转让系统与证券交易所是相同的，都是多层次资本市场体系的重要组成部分。

5.需要指出的是，“多层次资本市场”是一个中国概念，在国外并没有对应的概念，也没有形成一套多层次资本市场理论。

6.这是因为西方发达资本市场国家的资本市场的多层次性是自发形成的，而中国多层次资本市场则是建构而来的。因此，“多层次资本市场体系”概念实际上是一个服务于强制性制度变迁的理论供给，“建设多层次资本市场”则鲜明地体现了制度创新的“建构理性主义”精神，在这个意义上，它是一个非常中国化的概念。

参考资料来源：：新三板概念

1.什么是新三板新三板是指非上市股份有限公司进入证券公司代办股份转让系统，这是国家专门对像中关村这样国家高新区内的科技型企业提供资本市场融资平台，新三板市场的优势明显，就是对挂牌企业没有明确的财务指标要求，这对以高新技术为主导，处于成长阶段的企业来说，很有吸引力。

2.并且有利于新三板企业转板，能树立企业品牌从而提高企业的知名度。新三板合格投资者机构合格投资者注册资本500万元人民币以上的法人机构实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业鼓励集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、资产管理计划、企业年金等参与普通投资者参与的主要途径自然人合格投资者投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上。

3.证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股转系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。

4.具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。投资经验的起算时点为投资者本人名下账户在全国股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日交易说明

1.老三板一般是指从未在沪深交易所上市挂牌交易的公司和被沪深交易所退市交易且重组失败的股票进行交易的地方，新三板是中关村科技园区的企业股票交易的地方。

1.涨停板当然就买不进了，其中最新的一个是40005中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份转让系统的股票，并不真正成交就一定会成交，400052新三板股票是指证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让，400053;“下市股票交易”的三版。

2.前面的是预揭示，400056。如果最后是涨停板就不一定了，正式名称叫做“代办股份转让系统”。三，所以被形象地称为“新三板”股票。不过三板股票经常会涨停板。不过这里面的股票有三个来源，因为挂牌企业的有别于原代办股份转让系统的企业的！

3.只要出价比最后成交价高三板每天只有3点钟一个成交价。

要看谁先报进去、彩讯科技等。这些一般被称为新三版股票，400055。如果你挂的涨停板价。新的三板股票有400051。如大自然，要开通三板交易业务才能进行三板股票交易，是原法人股市场关闭后转来的。结果3点成交没有涨停板，就是如你所说的主板退市股票：长白等。就象跌停板就卖不出一样。

1.自然人投资者开通新三板交易权限的要求如下：一类投资者可交易基础层、创新层及精选层股票：1申请权限开通前10个交易日，本人名下证券账户和资金账户内的资产日均200万元以上不含通过融资融券融入的资金和证券，且前30个交易日中有5个交易日含以上日终资产不低于200万。

2.2具有《适当性管理办法》规定的投资经历、工作经历或任职经历。二类投资者可交易创新层及精选层股票：1申请权限开通前10个交易日，本人名下证券账户和资金账户内的资产日均150万元以上不含通过融资融券融入的资金和证券，且前30个交易日中有5个交易日含以上日终资产不低于150万。

3.三类投资者仅可交易精选层股票：1申请权限开通前10个交易日，本人名下证券账户和资金账户内的资产日均100万元以上不含通过融资融券融入的资金和证券，且前30个交易日中有5个交易日含以上日终资产不低于100万。

4.注：自然人投资者投资/工作/任职经历要求为符合以下条件之一：2具有2年以上证券、基金、期货投资经历；2具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历；3具有《证券期货投资者适当性管理办法》第八条第一款第一项规定的证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司，以及经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人等金融机构的高级管理人员任职经历。

5.属于《证券法》规定禁止参与股票交易的，不得申请参与挂牌公司股票发行与交易具体开户要求建议您联系拟开户券商客服。

1.新三板是非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。通常退市的股票，就退到新三板交易。任何人都可以开通新三板，但投资风险较大，可能一夜之间血本无归，因此需要有抗风险能力，新三板开户的最主要条件就是个人资产要达到500万元，直接到券商开户即可。

多层次资本市场其中的一个层次。四板地方股权交易中心→新三板全国中小企业股份转让系统→创业板→中小板→沪深主板

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新三板是什么意思？算不算上市？ - 希财网

在金融市场中，上市公司是投资的根本基石，对于普通民众来说，新三板和主板的界限并不明晰，很多投资者听见某某公司在新三板挂牌上市，就以为它和上市公司没有区别了。那么，新三板是什么意思？新三板算不算上市公司？下面就一起来看看吧。

一板市场通常是指主板市场，二板市场则是指创业板市场。相对于一板市场和二板市场而言，一般将场外市场称为三板市场。

三板市场的发展包括老三板市场和新三板市场，即大家所说的老三板和新三板两个阶段。老三板即2001年7月成立的“代办股份转让系统”；新三板则是在老三板的基础上产生的。

很多朋友会有因为非企业员工可以买到新三板公司股票；加上进行挂牌模式股票可以流通和可以募集资金等特点，认为新三板也是上市公司。其实这种判断是错误的。

所谓非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。

一方面新三板不能公开发行股票，与上市公司募集资金的方式是不同；另一方面，新三板是全国中小企业股份转让系统交易的是股份，而上市公司在证券交易所交易的是证券，所以新三板从严格意义上来说只是挂牌，并不算上市。

不过新三板可以转板上市，当然需要满足上市条件才可以。

以上关于新三板是什么意思、算不算上市的内容就说到这儿，希望对大家有所帮助。温馨提示，理财有风险 ，投资需谨慎。

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新三板是什么意思啊通俗易懂

新三板是什么意思啊？如何通俗易懂地介绍？相信很多人都有这个疑问，和小编一起来了解一下吧。

新三板，一般是指全国中小企业股份转让系统，简称全国股份转让系统。通俗来讲，新三板区别于“一板”主板市场和“二板”创业板市场，是由国务院批准设立的、全国性的证券交易场所，也是我国第一家公司制运营的证券交易场所。自2013年正式揭牌运营以来，通过不断的改革探索，新三板已发展成为资本市场服务中小微型企业的重要平台。

新三板分为基础层—创新层—精选层，用以满足不同类型、不同发展阶段企业的差异化需求，更好地服务中小企业和民营经济。北交所于2021年11月15日开市后，新三板市场精选层超过68家公司全部平移进入北交所。

以上就是关于新三板是什么意思啊通俗易懂的回答了，希望能对大家有所帮助。

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新三板简介--新三板是什么？ - 知乎

新三板最早发源于北京中关村，主要是一些相对高科技的企业。而之所以叫“新”三板，是因为还存在一个老三板，主要是承载退市企业、很久以前的STAQ、NET转让系统三部分的公司股权转让，老三板基本已经死了，由于中关村的企业有限，因而当时的新三板也没多少成交，交投极度不活跃。

2012年，新三板扩大到4个国家级高新园区，项目来源大大扩展。

2013年底，证监会宣布新三板扩大到全国，对所有公司开放。2014年1月24日，新三板一次性挂牌285家，并累计达到621家挂牌企业，宣告了新三板市场正式成为一个全国性的证券交易市场。

到2015年3月6日已有累计2026家公司在新三板挂牌，从家数和总市值上来说已经较为庞大。

首先，新三板账户开设的门槛较高，条款如下：

(一)个人新三板开户条件

1.需要2年以上证券投资经验(以投资者本人名下账户在全国中小企业股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日为投资经验的起算时点)，或者具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景。

2.投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值在500万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。

(二)机构新三板开户条件

1.注册资本500万元人民币以上的法人机构;

2.实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。

相比于主板、中小板以及创业板，门槛可是高多了。决定了在目前的门槛下，一般只有专业投资者参与这个市场，因而活跃度是相对较低的。而三板的交易方式主要有以下两种，外加一种计划正在推出：

(1)协议转让

相对比较随意，可以挂单让别人点击成交，也可以预设一个倒手暗号，双方的成交额、暗号、价格必须完全相同，买卖方向相反才能成交。外加不设涨跌幅限制，因而价格变动很剧烈。通常来讲新三板协议转让的流动性较差，绝大部分公司挂板至今没有成交过。

(2)做市转让

简单介绍一下做市商的概念，做市商实际上类似于批发商，从做市公司处获得库存股，然后当投资者需要买卖股票时，投资者间不直接成交，而是通过做市商作为对手方，只要是在报价区间就有成交义务。因此做市商为新三板提供了流动性，股权相比协议转让来说流动性更好。

(3)竞价交易

目前还未推出，初步打算和主板、创业板市场使用一样的竞价交易方式，除了一些诸如投资者准入之类的门槛，大体上将会和主板市场差不多，同时我们预期竞价交易的公司将会推出一个专门的交易层次，门槛也会相比上两种更为宽松一些，当然相应地，在竞价交易层次上的公司也会最为优秀。

如果仅仅是挂板，量化指标只有一条：经营满两年。

其他要求主要是：

(1)满足主营业务明确，具有持续经营记录的条件;

(2)新三板挂牌公司治理结构健全，运作规范;

(3)新三板挂牌条件，股份发行和转让行为合法合规;

(4)主办券商推荐

从本人券商的视角来说，以上都不是问题，关键是企业是否具备长远发展的潜力，以及企业家规范运营的决心。因为在企业家的视角，新三板的要求实际上是这样的：

(1)不方便了，企业的钱是企业的，自己不能随便用了，外面的小钱包又要关的关并的并。企业的决策虽然还是大股东说了算，但是要有决策程序，一切走程序办事了;

(2)税收要规范交，有的企业就没怎么交过所得税，以前的要补，都是真金白银的掏出去;

(3)公司的报表和经营情况都对外展示了，竞争对手、客户和供应商都能看到了，难免会让人尴尬甚至吵起来;

因此，三板的代价不是那百把万的中介机构直接费用，而是上面这些。我们希望企业能够真正考虑以上三个要求是否都能做到。

主要流程是：

(1)券商、会计师、律师和企业达成初步的合作意向，花费1~2周时间做一个初步尽职调查，把重要的问题找出来，然后四家坐在一起依次讨论以下这些问题：

(i)是否能做，当前的情况下是不是存在不可克服的障碍;

(ii)可以通过时间解决的较大问题，大概需要多久;

(iii)大概需要多少规范成本往往需要兼顾考虑，用资金换时间或者反之;

(iv)具体的整改和实施方案，略过;

如果初步尽职调查结果较好，则提交各自的风控部门进行内核。内核立项通过就正式建立合作关系正式开做。

(2)三家机构进场开始全面尽职调查、写公开转让说明书

会计师的工作量最大，主要是提供后续决策和申报文件撰写所需的基础数据，建立企业的核算制度并且达到新三板的基本要求。

律师和券商合作把企业的历史翻一遍，看看股权方面是否存在问题，是否有关联交易和同业竞争，如果有的话关的关并的并。同时看看各种主管部门分管的条线上是否都做到了合法经营，如果有问题协助解决。

最后公司整改的差不多了，按照审计报告的出具时间点将有限公司翻牌成立股份有限公司。少数公司一开始成立的就是股份有限公司，这个步骤可以略过。

(3)正式申报

首先三家机构向各自的风控部门再次提交内核，通过以后就可以向全国中小企业股份转让有限公司提交申请了。

资料提交以后，股转公司会向项目组和企业针对一些问题提出问询，项目组和企业反馈问询以后如果没有问题，就会收到股转公司的“无异议函”，就可以办理股权登记和简称、代码分配了。

(4)挂牌

挂牌之后，股票可以开始交易，但是一般都静悄悄，不像是上市一样热闹的敲钟敲锣。因为大部分协议转让的公司知名度仍然较低，大众的门槛也高，更重要的是相比上市，新三板没有公开发行环节，因而外部投资者手里没有筹码，自然也就没什么交易……

以上是挂牌的简单流程，如果公司历史比较简单，财务比较规范的话，最快半年之内就能做完。

新三板的价值在于：

(1)将公司的股权标准化

新三板改制过程实际上将公司变为一家达到资本市场最基本要求的一家企业，因此相比非挂板公司，如果有上市公司来收购，新三板公司的财务数据是真实的，基础工作也基本做好，相比之下信息不对称的风险其实小得多。

(2)有一定的融资能力

有不少机构告诉企业，上三板就能股权融资就能贷到款，股东还能股权质押融资，而现实往往没那么美好。诚然，新三板的融资案例很多，也不乏数十亿的大宗融资，但是融资能力还是取决于企业自身的经营状况而不是上没上三板。三板对于融资的额度和成本无疑是有帮助的，但是不意味着很差的企业以宽松的条件挂板以后就一定能融到资。

如果企业本身情况较好，可以通过定向增发的方式发行股票筹集资金，部分概念较为先进，经营状况良好的企业受到的追捧程度不亚于主板和创业板市场，但毕竟是少数。

(3)提供价格发现

当然对于那些已经基本达到创业板的法定条件，甚至更高的企业，三板提供的估值溢价毫无疑问是有价

值的。非三板企业的上市公司并购对价一般都在15倍以下，少数较好行业高一些，而三板公司被并购的对价是明显高于同行业非挂板公司的。

做市商对于公司整体估值的提升更为明显，一方面是因为做市是要券商真金白银投资企业的，筛选非常严格，隐含了券商的声誉保证。另一方面是做市提供了新三板所稀缺的流动性：想买就能买，想卖就能卖。而流动性毫无疑问也是有价格的。

因而上述的估值提升大大提高了股东持有股份的收购价值。这里说一句题外话，以市值衡量的财富实现方式不是股东把股票全部抛掉，如果这么做的话股票会被砸到白菜价，市值指的是如果外部投资者要收购这家公司所需要的价格。

因此公司的整体收购对价也提高了，对于一些小而精又想卖身的企业，三板毫无疑问是有价值的。

(4)提升知名度和投资者能见度

当一家企业登陆三板时，它获得的是券商、会计师、律师和股转公司的隐藏信誉保证，投资者的寻找上面也会更为便利。由于公司的信息已经在一个全国性平台上面进行展示，因而公司在经营情况良好的前提下，寻找投资者毫无疑问是有优势的。而且就我个人目前所知，已经有不少券商的资管子公司或者基金开始募集新三板投资基金，针对三板企业进行精选投资。未来也许三板公司的融资功能确实可以的得到提升。

另外，由于公司在一个全国性市场展示了自己，对于企业形象和员工的认同都是有帮助的，这个比较虚就不展开叙述了。

(5)作为IPO的检验

可以通过新三板的全过程检验公司团队，检验中介机构服务水平，看看市场对公司的认知程度。新三板挂牌的企业相对非挂牌企业来说，在审核的力度上肯定会有所不同，尤其是未来审核下方交易所之后。

至于转板通道，我建议非互联网企业不要太把这个当一回事，很难。

新三板之前，中国的民营企业主要分为两种，上市企业和非上市企业。上市企业的融资便利性，公司的股权支付价值(股权激励和并购)，人才的认同程度在同等经营情况下都远远高于非上市企业，这种鸿沟也是导致造假上市的一个重要诱因。

而新三板提供的是一种多样化、多层次的资本市场路径，可以通过新三板这个大的市场一步步向上升级，从协议转让到做市转让，再到未来的竞价交易。每一步都会得到渐进的提升和发展，乐观地说，如果竞价交易板块的投资者准入门槛降低到5~10万元的量级，那么可以说和创业板的区别也不大了。

由于新三板的准入门槛可以说只有规范的要求而没有什么业绩指标的要求，任何企业都可以在协议转让层次挂板，而相对优秀的企业会脱颖而出上升到做市转让，未来再上升到竞价交易，这个过程中相对专业的投资者用脚投票，产生了一个良性的优胜劣汰的机制，对于促进整个商业系统的繁荣是具有重要的意义的。

债权融资是有举债上限的(资产负债率)，而且要用现金还。这也决定了能使用债权融资的企业都需要较好的稳定现金流，但是对初创企业等中小企业来说这是很难做到的。这种内在的矛盾导致中小企业贷款风险很高，高风险需要用高利率来覆盖。

而真正出了风险跑路的人还不上钱，反倒是正常经营的中小企业来承担高利率来弥补跑路的中小企业带来的损失，这种机制会导致企业家的逆向选择，鼓励不做好人做坏人。

但是股权投资则不同，通过参与投资公司，投资者会在投资较好的企业后获得高额回报，而在投资错误

时收到惩罚，这种机制会鼓励投资者去发现更好的企业，并以股权回报的丰厚收益来弥补其他的投资损失。在这里消除了上面说到的逆向选择，如果没有大的机制错误，则会促进投资者和中小企业的发展。

这也是为什么这一届政府大力推动直接融资的原因之一吧，新三板大有可为。